Qu'est-ce que la bêta intelligente et peut-elle dynamiser votre portefeuille?

Les fonds intelligents bêta cherchent à obtenir de meilleurs rendements que les fonds indiciels traditionnels sans être plus risqués.

Pour comprendre en quoi un index bêta intelligent diffère d'un index conventionnel, vous devez d'abord savoir en quoi consiste un index conventionnel. Habituellement, les indices les plus courants, tels que le S & P 500, qui suit les plus grandes entreprises aux États-Unis, sont pondérés par la taille de la société. Plus l'entreprise est grande, plus elle a de poids dans l'indice. C’est vrai, peu importe si les petites entreprises connaissent une croissance plus rapide, paient un meilleur dividende ou négocient pour une valorisation faible.

Les stratégies de bêta intelligent identifient les actions de l'indice avec ces autres, peut-être de meilleures qualités, et en font une partie plus importante d'un fonds de bêta intelligent. Les fonds sélectionnent les actions en fonction de critères jugés importants et, lorsqu'une action répond à ces critères, elle peut peser davantage dans l'indice.

Cette approche rend la bêta intelligente plus proche d’une stratégie passive que d’une stratégie active, et ces fonds ne permettent généralement pas aux gestionnaires de tenter de battre le marché. Toutefois, les fonds intelligents bêta se négocient plus fréquemment sur le marché que les fonds indiciels classiques, car les actions qui répondent aux critères de l’indice changent et sont repondérées dans l’indice. Tandis qu'une approche purement passive maintient les frais au minimum, une stratégie de bêta intelligent peut être plus onéreuse, mais toujours moins chère qu'un fonds traditionnel géré activement.

" PLUS: Comment acheter un FNB en 60 minutes ou moins

L'attrait de la bêta intelligente

Les investisseurs aiment donc le bêta intelligent, car il promet des rendements supérieurs à ceux du marché, une diversification et un risque moins élevé. Cette promesse a conduit leur popularité au cours des 15 dernières années depuis la création du premier fonds smart beta en 2003.

Bien qu’il n’y ait qu’un terme pour cette approche, la bêta intelligente comporte de nombreuses variantes, en fonction de ce que recherche l’investisseur. Un fonds de bêta intelligent peut définir sa préférence pour:

• Dividendes: Actions qui rapportent de gros dividendes ou montrent une forte croissance des dividendes
• Faible volatilité: Stocks qui fluctuent moins que la moyenne
• Élan: Stocks qui ont de forts mouvements de prix à la hausse
• Qualité commerciale: Sociétés présentant des caractéristiques opérationnelles fortes, telles que des marges bénéficiaires élevées
• Évaluation: Stocks qui semblent bon marché par rapport aux bénéfices ou aux flux de trésorerie
• Taille: Sociétés prises en compte par la valeur totale de leur stock

Mais il est important de se rappeler que chacun de ces fonds serait différent. Le fonds de bêta intelligent d’un gestionnaire d’actifs fondé sur la valorisation ne ressemblera probablement pas à celui d’un autre. C’est un contraste frappant avec les ETF basés sur le S & P 500, où tous les fonds sont pratiquement identiques, quel que soit le fournisseur.

En raison des différences majeures dans la composition des fonds smart beta, les investisseurs doivent examiner un fonds et ses performances au fil du temps. Ces informations sont facilement disponibles sur le site Web du gestionnaire d’actifs.

Comment a fonctionné la bêta intelligente?

Une étude à long terme montre que son rendement est satisfaisant par rapport à un fonds indiciel de référence S & P 500. Le gestionnaire d'actifs Invesco a étudié la performance de cinq facteurs (tels que la faible volatilité, le momentum et la qualité de l'entreprise) et cinq pondérations alternatives de 1992 à 2015.

Les résultats ont semblé favorables:

• «Les cinq facteurs et les cinq méthodes de pondération alternatives (…) ont généré des rendements absolus supérieurs à ceux de l'indice S & P 500.»
• «La majorité des stratégies de bêta intelligent ont généré des rendements corrigés du risque supérieurs à ceux de l'indice S & P 500.»

Les stratégies de bêta intelligente n’ont pas toujours été gagnantes à des moments particuliers. Invesco a étudié les stratégies sur cinq cycles complets du marché et a noté que, pendant certaines périodes, les indices traditionnels pondérés par la capitalisation boursière (tels que le S & P 500) ont surperformé le bêta intelligent. Néanmoins, Invesco conclut que, pendant tout ce temps, l’approche de la bêta intelligente a été gagnante, avec «une nette tendance à la surperformance par rapport au S & P 500».

Intéressé par la bêta intelligente?

Il est facile d’acheter un fonds de bêta intelligent et vous pouvez l’acheter comme tout stock ordinaire.Cela signifie que vous aurez besoin d’un compte de courtage pour commencer. Voici nos choix pour les meilleurs courtiers pour les investisseurs en ETF.

Et après?

• Voulez-vous agir?

  Commencer achat d'un ETF en 60 minutes

• Envie de plonger plus profondément?

  Apprendre comment acheter des actions

• Voulez-vous explorer les relations?

  Trouver le meilleur ETF pour vous