Est-il trop tard pour investir? L'ai-je manqué?

Par Jonathan DeYoe

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Ce serait un peu extrême d’appeler cela la plus grande opportunité que vous puissiez voir. Ce ne sera pas le moment où vous demanderez à votre futur mari de danser pour la première fois. Il n’acceptera pas ce premier emploi dans la hiérarchie qui mène à une longue carrière dans une grande entreprise. Et ce ne sera pas cette idée qui se transformera en un nouvel engouement pour Internet. Ce n’est peut-être même pas la plus grande opportunité d’investissement que vous aurez jamais - je suis le premier à admettre que les marchés peuvent certainement baisser à partir de maintenant. Mais ça est un temps décent pour placer votre argent dans les grandes entreprises aux États-Unis et dans le monde.

"Êtes-vous fou?" Pourriez-vous demander. Vous pouvez ensuite suivre cette question avec toute une litanie des titres d’aujourd’hui: La crise du logement provoque l’effondrement des banques; Chômage à conserver pendant des années; Wall Street est occupé; Le printemps arabe crée une instabilité massive au Moyen-Orient; L'Europe est en pleine fusion; Les politiciens américains sont complètement fous.

Laissons-les immédiatement. Ils sont tous trop vrais et puis certains. Mais le total combiné des craintes que ces titres ont créé est la raison pour laquelle notre opportunité actuelle existe.

Cependant, nous ne le voyons souvent pas ainsi. J'aime les côtes levées denses, juteuses, de premier choix et vieillies… surtout quand elles sont fraîchement coupées, parfaitement marbrées et que 5 $ la livre au lieu de 16 $ la livre. En fait, disons que vous mangez régulièrement cette coupe exacte et que vous n’avez pas vu ce prix depuis 10 ans. Vous pouvez acheter et congeler tout ce que vous pouvez mettre la main dessus - en supposant que la qualité soit élevée.

"Jonathan, qu'est-ce que cela a à voir avec les grandes entreprises américaines et mondiales?" Eh bien, il y a 10 ans, en 2003, le S & P 500 était évalué à environ 1111. Il réalisait des bénéfices d'environ 55 dollars par action et était payé dividendes de près de 18 dollars par action - ils ont retenu les 37 dollars restants par action pour réinvestir et développer les bénéfices futurs. Le marché a payé 20,20 USD pour un dollar de bénéfice (en baisse de 43,50 USD pour un dollar de bénéfice deux ans auparavant).

Aujourd'hui encore, le S & P 500 se négocie dans les années 1600 mais son bénéfice (selon FACTSET) devrait atteindre environ 115 dollars par action et les dividendes ont presque doublé pour atteindre 32 dollars par action. Oui, si vous avez suivi le calcul, cela signifie qu'ils conservent 83 $ par action pour améliorer leurs liquidités, réinvestir dans leur entreprise ou augmenter leurs dividendes futurs. Donc, aujourd’hui, vous n’avez qu’à payer environ 15 $ pour le même revenu de 1 $.

C'est exactement le même rabais que l'exemple du délicieux œil de côtes. Dans toutes les autres circonstances de notre vie, lorsque le prix de la chose que nous voulons posséder ou utiliser diminue par rapport à l'avantage qu'il procure, nous sommes enthousiastes et aidons le camion à acheter plus. Dans le domaine des investissements, nous paniquons et courons vers les collines.

Il y a une parabole bouddhiste qui décrit deux moines regardant un fanion battant au vent. L’un essaie de convaincre l’autre que c’est le vent et non le drapeau qui se déplace, tandis que l’autre essaie de le convaincre que c’est le drapeau et non le vent qui se déplace. Vous pouvez simplement imaginer un troisième moine souriant à lui-même ou peut-être en train de rire à haute voix avant d’affirmer calmement et clairement que ce n’est ni le drapeau ni le vent qui bouge… ce n’est que leur esprit qui bouge.

Les prix montent et les prix baissent. Il y aura peut-être une période dans le futur où vous pourrez acheter 1 $ de gains pour 12 $ ou même 10 $; mais il peut aussi y avoir un moment où cela coûtera 20 $. Les marchés sont les émotions du monde manifestées. Cela n'a presque rien à voir avec la situation des grandes entreprises du monde. Dans les pires moments, ils réduisent les coûts pour améliorer les rendements pour les actionnaires lorsque le rebond se produit. Dans le meilleur des cas, ils investissent dans des usines, des équipements et des ressources humaines afin de pouvoir répondre à la demande croissante de leurs produits. Ils cherchent constamment à augmenter leurs revenus et leurs bénéfices, à améliorer leurs positions de trésorerie, à augmenter leurs dividendes et à développer leurs entreprises au fur et à mesure qu'ils servent davantage de clients avec de meilleurs produits.

Le prix que nous payons est le cours de l’action d’aujourd’hui, mais la valeur que nous recevons est la croissance des bénéfices, des dividendes et du réinvestissement d’une grande entreprise. Tant que vous avez de l'argent à investir, l'objectif devrait être d'obtenir plus de revenus et de dividendes pour chaque dollar investi. Aujourd'hui, vous avez cette opportunité.

Bien sûr, l’opportunité pourrait s’améliorer un peu. Oui, le marché connaîtra certainement un retrait ou une correction, mais nous ne savons pas quand et à partir de quel niveau de prix. A quoi bon attendre le recul de 10%, si le marché monte de 10% avant de le voir? Le marché est actuellement valorisé et cette valorisation ne durera pas éternellement. Des prix supérieurs à la moyenne vont se reproduire et d'ici là, les dividendes sont intéressants.

Je ne pense pas que vous soyez trop tard, mais vous êtes peut-être à l'heure.

Jonathan K. DeYoe, AIF et CPWA, est le fondateur et chef de la direction de DeYoe Wealth Management à Berkeley, Californie. Voulez-vous plus d'informations? Suivez DeYoe Wealth Management sur Facebook à l'adresse www.facebook.com/DeYoeWealth ou Twitter à @DeYoeWealth.

Jonathan DeYoe, California Insurance License # 0C21749, est un mandataire inscrit auprès de LPL Financial, conseiller en placement agréé - Membre de la FINRA / SIPC, et offre des services de conseil en titres et en services-conseils.

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