La planification de la retraite est renversée

Une souris verte

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Par Thomas Yorke

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Les fans des bandes dessinées de Superman - ou de l'épisode «Seinfeld» dans lequel Jerry a expliqué le concept à Elaine, mystifiée - pourraient bien connaître Bizarro World. C’est un endroit à l’opposé du monde que nous connaissons, où la hauteur est au rendez-vous, bonjour au revoir et où tout est exactement l’opposé de ce qu’il semble. Si vous écoutiez les idées reçues et suiviez le protocole standard de planification de la retraite, une nouvelle étude publiée dans le Financial Planning Journal pourrait bien vous faire penser que vous avez atterri à Bizarro World.

Les idées qui se dégagent de l’étude ne sont pas étranges, remarquez. C’est Bizarro - ils renversent la sagesse conventionnelle.

La plus grande crainte des gens liée à la retraite est assez évidente: manquer d’argent. Compte tenu des hypothèses classiques sur la sécurité relative des obligations par rapport aux actions, de nombreux conseillers financiers ont tendance à augmenter le pourcentage d’obligations dans les portefeuilles des retraités et de ceux qui approchent de la retraite, tout en diminuant simultanément le pourcentage des actions. Certains suivent même une directive qui préconise de conserver un pourcentage d’obligations égal à votre âge actuel. Si vous avez 55 ans, par exemple, les obligations devraient représenter 55% de vos investissements.

C’est là que l’étude de Wade Pfau et Michael Kitces, deux chercheurs et journalistes réputés, nous emmène à Bizarro World. Leur étude suggère que le pourcentage d’obligations dans le portefeuille d’un individu devrait atteindre juste avant la retraite, puis déclin en retraite. Le pourcentage des avoirs en obligations de votre portefeuille, s'il était représenté sur un graphique, ressemblerait alors à un «U» inversé: peu d'obligations lorsque vous êtes plus jeune, puis plus vous vieillissez, atteignant un sommet juste avant la retraite, puis diminuant à la retraite.. Pfau et Kitces suggèrent que les actions devraient augmenter jusqu’à 60%, voire 70%, de votre portefeuille total à la retraite.

Ce niveau de détention d’actions pour les retraités n’a presque jamais été envisagé - ni même discuté.

Les tests et les simulations de l’étude ont montré que l’augmentation du niveau des actions détenues dans un portefeuille pendant la retraite réduisait non seulement la probabilité de manquer de monnaie, mais également l’ampleur de tout échec potentiel. Peut-être un peu de charabia, alors décrivons cela comme deux «bonnes choses» pour les retraités. C’est aussi une très bonne raison pour examiner de près votre répartition actuelle de l’actif, en particulier si vous approchez de la retraite ou si vous vous en approchez.

L'une des principales raisons du succès de ce modèle est la suivante: lorsque vous utilisez votre actif pour financer votre retraite, la valeur en dollars investie dans les actions est relativement stable, même si le pourcentage augmente, car votre actif total diminue. Selon l’étude, maintenir une allocation plus élevée en actions vous permet de participer à la hausse offerte par les actions tout en maintenant votre pouvoir d’achat.

En reculant, votre portefeuille de placements ne représente généralement qu'une partie de votre revenu de retraite. Il est généralement associé à la sécurité sociale et éventuellement à une pension. Il est important de reconnaître que vos revenus de sécurité sociale sont similaires aux intérêts versés par une obligation: bien qu’elle soit ajustée chaque année en fonction du coût de la vie, elle constitue un flux de trésorerie prévisible et que sa valeur n’augmentera pas si le marché boursier monte. Les pensions se comportent de la même manière.

Ce comportement semblable à une obligation de la sécurité sociale et de tout revenu de pension pourrait être une raison pour pousser les pourcentages d’actions encore plus haut pour ceux qui sont à la retraite, puisque ces flux de trésorerie ne captureront aucune évolution du marché.

Une autre recommandation intéressante de l'étude Pfau / Kitces est l'augmentation des avoirs en obligations des préretraités. C'est un peu un voyage à Bizarro World, aussi. L’approche généralement acceptée a consisté à rester agressif dans les actions au cours de cette période, afin d’augmenter votre capital de retraite. Mais l’étude suggère que les préretraités ont le plus à perdre en cas de crise des marchés et devraient donc être en mode de préservation du capital peu de temps avant leur départ à la retraite.

De toute évidence, la vie n’a aucune garantie - mais vous devriez examiner toutes vos sources de revenu de retraite, car vous constaterez peut-être que votre exposition aux obligations, ou à des instruments similaires à des obligations, est assez élevée, il est donc nécessaire que votre exposition aux actions s’accroisse mouvements ascendants et aider à maintenir le pouvoir d'achat.

Après tout, l’objectif est de vous assurer que vous êtes à l'aise et en sécurité à la retraite. Sauf si vous habitez à Bizarro World, c'est.