Erreurs courantes des investisseurs dans les portefeuilles réels

Nous avons tous entendu parler du pouvoir de l’intérêt composé. Des erreurs complexes peuvent avoir l’effet inverse: au lieu d’aider à la création de richesses, elles peuvent provoquer une érosion des richesses. De petites erreurs de jugement aujourd'hui peuvent entraîner des dommages importants pour le portefeuille lorsqu'elles sont amplifiées au fil du temps. En analysant les portefeuilles réels conservés dans un service d'agrégateur de comptes en ligne, les analystes ont relevé des erreurs courantes chez les investisseurs. Voyez si votre portefeuille contient les mêmes défauts.

Saturé de liquidité

Michael Ruderman est responsable du marketing chez Personal Capital, une plate-forme de gestion d’investissement en ligne créée en 2009 par les poids lourds de la technologie Bill Harris (anciennement PayPal et Intuit) et Rob Foregger (anciennement chez Fidelity et Everbank). Ruderman a accès aux analyses conduites par les portefeuilles détenus par les utilisateurs de Personal Capital. La vision macro révèle ce que les analystes de la société considèrent comme une erreur flagrante: de nombreux investisseurs sont exclus du marché et en marge.

«En examinant un échantillon d'utilisateurs du tableau de bord de Personal Capital, nous avons constaté que nos utilisateurs disposent en moyenne de trois fois plus de liquidités que nécessaire dans leur portefeuille d'investissement», déclare Ruderman. «L'utilisateur moyen conserve 14% de ses portefeuilles en espèces. Pour près de 10% de nos utilisateurs, nous avons constaté que les liquidités des comptes de courtage représentaient plus de 50% de la valeur totale de leur portefeuille de placements. »

Les comptes bancaires ont été exclus de l'analyse. Considérant que la trésorerie ou les équivalents de trésorerie sont des placements à faible rendement généralement détenus dans des fonds du marché monétaire, des CD de banques à court terme ou des obligations du Trésor, Ruderman estime que l'allocation de liquidités est «alarmante».

«Notre comité d'investissement est généralement d'avis qu'aucun investisseur ne devrait détenir plus de 5% de liquidités dans un portefeuille d'investissement à long terme. Il peut toujours y avoir une exception en fonction de la situation d’un investisseur spécifique, mais nous pensons que c’est juste cela - "une exception", dit-il. «Imaginez combien ces personnes pourraient gagner encore plus sur les marchés si elles mettaient cet argent au travail!»

Trop de fonds communs de placement

Cela peut surprendre de nombreux investisseurs, mais Ruderman souligne une autre pénalité de portefeuille: les fonds communs de placement.

«Nous avons constaté que près de 60% des utilisateurs de tableaux de bord Personal Capital de notre échantillon avaient plus de la moitié de leurs portefeuilles d'investissement en fonds communs de placement», a-t-il déclaré. «Les fonds communs de placement sont une option coûteuse pour les investisseurs individuels, avec un ratio de frais moyen de 1,16%. Ils étaient autrefois à la pointe du progrès et constituaient le premier moyen pour les investisseurs individuels d’obtenir un portefeuille diversifié dès leur introduction. Mais à présent, ils sont coûteux et inefficaces sur le plan fiscal, comparés à leur homologue plus moderne, le Exchange-Traded Fund (ETF). »

Bien que les ETF aient généralement des ratios de frais plus bas, il existe toujours des situations dans lesquelles les OPC peuvent constituer une option plus attrayante. Par exemple, de nombreux fonds communs de placement sont disponibles sans frais de transaction, tandis que les investisseurs doivent souvent payer des frais de transaction lors de l'achat de FNB. En fonction de l'investissement, les frais de transaction peuvent compenser le faible ratio de dépenses. La leçon que les investisseurs devraient retenir, c'est que lorsqu'ils investissent, ils doivent être conscients de tous les coûts.

William F. Sharpe, économiste lauréat du prix Nobel, préconise depuis longtemps les investissements à faible coût comme moyen d’améliorer les rendements potentiels. Il a revisité cette théorie l’an dernier dans une recherche publiée par Le journal des analystes financiers, étrangement intitulé «L'arithmétique des dépenses d'investissement».

Sa conclusion après toutes ces années était la même que sa thèse initiale. «Dans des conditions plausibles, une personne qui épargne en vue de la retraite et qui choisit des investissements à faible coût pourrait avoir un niveau de vie plus long de la retraite supérieur de 20% à celui d'un investisseur comparable dans des investissements à coût élevé», écrit Sharpe.

Selon Ruderman, la prévalence des investissements en fonds communs de placement dans les portefeuilles analysés par Personal Capital mérite une autre considération importante.

«Nous étions également inquiets lorsque nous avons vu cela car, même sans penser aux gains composés perdus en raison des ratios de frais, les fonds communs de placement ont tendance à être peu performants. Selon les indices S & P 500 et SPIVA, les fonds communs de placement sont toujours à la traîne, année après année. En fait, il n’ya pas de période de 10 ans dans les registres des fonds communs de placement qui ont fait mieux que leurs homologues. »

Une inadéquation des risques

Lors de l’enregistrement du compte, Personal Capital établit un profil des personnes en fonction de leur tolérance au risque. C’est un processus familier pour tout investisseur, mais avec un résultat surprenant après une analyse plus approfondie des portefeuilles agrégés par l’équipe d’investissement de la société.

«Vous vous attendriez à voir des personnes qui déclarent avoir une tolérance au risque élevée avoir une plus grande partie de leurs portefeuilles dans des actifs plus volatils - tels que des actions - et des comme des liens », dit Ruderman. «Mais près de 25% des utilisateurs de Personal Capital ayant une tolérance au risque déclarée« agressive »ou« la plus forte croissance »avaient moins de 50% de leurs portefeuilles en actions. Et, ce qui est choquant, près de 25% des utilisateurs ayant une tolérance au risque déclarée «conservatrice» ou «la plus haute sécurité» avaient investi plus de 75% de leurs investissements en actions."

Si un large éventail d'utilisateurs de Personal Capital commettent ces erreurs, d'autres investisseurs peuvent l'être également. Ces trois facteurs peuvent faire dévier vos investissements, il est donc sage de passer en revue votre propre portefeuille à la recherche de ces erreurs courantes. Déterminez si votre allocation de trésorerie est adaptée à vos objectifs de placement, examinez les ratios de dépenses exorbitantes de vos fonds communs de placement et confirmez que le risque que vous prenez est égal à votre niveau de confiance.

Les erreurs recensées dans ces portefeuilles d’investissements réels peuvent également vous aider.

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