Mesurez votre performance par rapport à… quoi?

Par Matt McCoy

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À quelle fréquence comparez-vous la performance de votre portefeuille d’investissement à celle de l’ensemble du marché boursier national, à savoir le S & P 500? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs, vous en avez probablement été victime trop souvent. Le secteur financier nous a conditionnés pour utiliser ces indices de marché populaires comme moyen de comparer directement la performance de notre portefeuille. Et en tant qu’êtres humains, nous adorons comparer notre situation à celle des autres, n’est-ce pas? Mais est-ce une comparaison juste pour votre portefeuille d'investissement?

Commençons par un bref aperçu de la mécanique du S & P 500. L’indice est composé de 500 sociétés à grande capitalisation dont les actions ordinaires se négocient à la Bourse de New York ou au NASDAQ. Chacune des positions composant l'indice est ensuite pondérée par sa capitalisation boursière totale: plus la société est grande, plus son poids dans l'indice est élevé. L'indice est rééquilibré tous les trimestres.

Maintenant, jetez un oeil à votre portefeuille. Êtes-vous totalement investi dans les actions ordinaires de sociétés à grande capitalisation? Suivez-vous une politique stricte de rééquilibrage trimestriel de vos avoirs en appliquant ces mêmes règles? Selon toute vraisemblance, la réponse à ces deux questions est non. Il est fort probable que vous ayez suivi la règle d'or de la diversification de vos actifs et que vous déteniez ainsi une combinaison de titres à revenu fixe, d'actions à petite capitalisation boursière, d'actions internationales ou de produits de base. Et les chances sont encore meilleures que vous ayez été déçu de la performance de votre portefeuille par rapport au marché à au moins une occasion.

Alors, pourquoi sommes-nous si enclins à comparer notre performance de cette façon? C’est simple: parce que les informations sont facilement disponibles, tout le temps! Du point de vue de la commodité, les agences de presse financière rapportent ces chiffres ad nauseam, et si nous sommes pressés, ils sont ce à quoi nous nous accrochons.

Cela ne veut pas dire que la comparaison des valeurs d’indices du marché n’a aucune valeur. La comparaison du niveau actuel de l'indice de marché aux valeurs passées peut vous donner une idée de la tendance actuelle (à la hausse ou à la baisse) du marché. Cela peut également servir de bon test acide pour indiquer l'évolution générale des cours des actions un jour donné.

À présent, vous vous demandez probablement: Que devrais-je utiliser pour mesurer ma performance relative? La réponse est différente pour chaque investisseur, mais néanmoins simple: utilisez vos objectifs financiers comme référence pour la performance. La première étape consiste donc à créer le point de repère en déterminant le rendement dont vous aurez besoin pour atteindre vos objectifs financiers. Curieusement, en effectuant cet exercice, vous déterminez également le degré de risque que vous pouvez supporter - quelque chose que l’indice de marché ne sait pas à propos de vous. Lorsque nous prenons le temps de quantifier et de définir véritablement nos objectifs financiers, très peu d'entre nous ont les moyens de supporter indéfiniment le montant de risque inhérent au portefeuille de marché. Voyons deux exemples pour relier ceci.

Supposons que vous (ou votre planificateur financier) avez déterminé que vous devez générer un rendement net de 5% par an au cours des 20 prochaines années pour atteindre vos objectifs financiers. Sans entrer dans les détails de la construction du portefeuille, supposons que vous ayez établi un portefeuille avec un rendement attendu de 5% comportant un risque acceptable. La première année est pleine de surprises économiques positives et l'indice S & P 500 bondit de 25%. Votre portefeuille génère un rendement net respectable de 8% la première année. Comment vous sentez-vous? Vous vous sentez probablement trompé, même si vous avez surperformé par rapport à votre objectif de 5%.

Examinons maintenant un exemple sous un angle différent. Vous avez rencontré votre planificateur financier et déterminé que vous aviez besoin de 500 000 $ dans cinq ans pour financer votre retraite. Vous examinez votre portefeuille de placements actuel et votre solde actuel est de 750 000 $. En supposant que vous rencontriez le même environnement de marché du premier exemple, devriez-vous être déçu? Absolument pas! Votre objectif dans cette situation serait de vous assurer que vous avez ce dont vous avez besoin lorsque vous prendrez votre retraite.

J'ai fait quelques hypothèses simplificatrices dans les exemples ci-dessus, mais le point principal est toujours valable. Vous devriez utiliser vos objectifs financiers comme point de repère de la performance plutôt que d'utiliser un indice de marché général. Vous vous exposerez très probablement à la déception - et au manque de sommeil - si vous comptez trop sur l'indice du marché pour comparer les performances. Engagez un professionnel, quantifiez vos objectifs et votre point de repère, et dormez un peu!