Valeur liquidative - Définition de la valeur liquidative et exemple |
CALCUL DE LA VAN, DU TIR ET DU DRCI . ACE PARIS
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Description:
Dans la finance, la valeur liquidative d'une société est son total des actifs moins total des passifs. Il est plus souvent référencé sur les fonds d'investissement où la valeur liquidative est la valeur sous-jacente d'une action du fonds. Ceci est calculé en divisant le montant de l'actif net du fonds par le nombre d'actions en circulation
Fonctionnement (Exemple):
Pour trouver la valeur liquidative d'un fonds, la formule est:
VNI = (Valeur marchande de tous les titres détenus par le fonds + Liquidités et avoirs équivalents - Passif du fonds) / Total des actions du fonds en circulation
Supposons qu'à la clôture des marchés hier, la société XYZ détenait 10 500 000 $ de titres, 1 000 000 $ en espèces et 500 000 $ de passif. Si le fonds avait 1 000 000 actions en circulation, la valeur liquidative d'hier serait:
VL = (10 500 000 $ + 1 000 000 $ - 500 000 $) / 1 000 000 = 11,00 $
La valeur liquidative d'un fonds changera quotidiennement.
Pourquoi cela compte:
Les VNI sont comme les cours des actions, c'est-à-dire qu'elles représentent la valeur d'une action. En outre, ils offrent aux investisseurs un moyen de comparer la performance d'un fonds avec des indices de référence du marché ou de l'industrie (tels que Standard & Poor's 500 ou un indice sectoriel). Cependant, certains analystes soutiennent que la comparaison des variations à long terme de la valeur liquidative d'un fonds n'est pas aussi significative que la comparaison des variations à long terme du cours d'une action, car les fonds distribuent périodiquement des gains en capital à leurs détenteurs. Selon eux, l'évaluation des variations à court terme de la valeur liquidative est généralement plus productive.
De nombreux fonds communs de placement doivent conserver plus de liquidités lorsque leur valeur liquidative augmente. C'est parce que les investisseurs ont tendance à vendre leurs actions lorsque les prix sont élevés, et les gestionnaires de fonds doivent racheter ces actions à la valeur liquidative. Ainsi, avoir une VAN élevée laisse parfois moins d'argent pour investir et peut même avoir un effet contreproductif sur le fonds.
