Le rapport secret qui prédit le temps et le succès des actions gagnantes |

Vous vous demandez comment les investisseurs les plus performants réussissent et encore? Ils doivent savoir quelque chose que vous n'avez pas, pensez-vous, quelque chose qui leur donne un avantage supplémentaire. Eh bien, tu as raison. Et c'est plus facile que tu ne le penses. L'un des principes les moins discutés - mais le plus important - de l'investissement est un acronyme pratique connu sous le nom GARP, ou croissance à un prix raisonnable. Cela évoque une entreprise avec une forte croissance des bénéfices, mais un prix de l'action qui n'est pas très cher. En fait, il existe même un moyen pratique de savoir si un stock est un véritable investissement GARP. Avec un peu de maths et un ratio peu connu, vous pouvez trouver un chiffre qui l'énonce - alors vous pouvez investir comme les grands garçons. Ce ratio est connu comme le ratio PEG, qui est en fait une paire de ratios appariés - le ratio cours / bénéfice (P / E) divisé par le taux de croissance des bénéfices (G). Le ratio C / B est un cours de bourse divisé par le bénéfice par action. Vous pouvez utiliser un P / E de l'année précédente (12 mois) ou un P / E de l'année future (forward). Le taux de croissance des bénéfices est le taux de croissance des bénéfices annuels, en pourcentage, d'une année à l'autre. Pour comprendre, regardons deux sociétés, Tortoise Corp. et Hare Industries. Tortue parvient à croître à un rythme modeste chaque année, tandis que Hare est au milieu d'une croissance beaucoup plus robuste. Bien que ces deux sociétés aient gagné 2 $ par action l'an dernier, les bénéfices de Hare augmentent si rapidement qu'ils seront probablement beaucoup plus élevés en plusieurs années, dépassant peut-être 3 $ par action. Tortoise, avec son taux de croissance des bénéfices plus faible, ne gagnera probablement que 2,25 $ ou 2,50 $ par action sur plusieurs années.

Dans cet exemple, Hare Industries est en réalité la meilleure affaire, malgré un ratio C / B beaucoup plus élevé. C'est parce que son ratio PEG est plus attrayant. Dans ce cas, le ratio PEG pour Hare Industries est de 0,8 (ou 20/25). Pour Tortoise Corp., le chiffre est de 1,33 (8/6). Quand il s'agit de ratios PEG, le plus bas est le mieux. En fait, vous voulez vraiment concentrer votre recherche d'actions sur les entreprises qui peuvent d'abord montrer qu'elles ont un ratio PEG inférieur à 1,0. En effet, le ratio C / B devrait toujours être inférieur au taux de croissance des bénéfices. Exceptions à la règle Il existe quelques exceptions notables à cette règle. Une poignée d'entreprises possèdent de réelles forces que vous ne pouvez pas mesurer simplement sur un compte de résultat. Ce sont des éléments intangibles, comme la marque d'une entreprise, qui peuvent valoir autant que les flux de revenus d'une entreprise. Prenez Coca-Cola (NYSE: KO) à titre d'exemple. Le fabricant de boissons a gagné 1,28 $ par action en 2007 et devrait gagner environ 2,20 $ par action en 2013. Cela équivaut à environ 10% de croissance annuelle du bénéfice par action. Pourtant, les actions de Coke ont toujours eu un ratio cours / bénéfice de 15 ou 16, ce qui équivaut à un ratio PEG d'environ 1,5. Pourquoi la valorisation premium? Parce que les marques de Coca-Cola sont si puissantes qu'elles valent des milliards de dollars par elles-mêmes, indépendamment des revenus qu'elles produisent réellement. [Caractéristique InvestingAnswers: La Règle d'Investissement de Warren Buffett] D'autres marques puissantes qui méritent traditionnellement une telle valorisation comprennent McDonald's (NYSE: MCD) , American Express (NYSE: AXP) et Verizon (NYSE: VZ) . Pourtant, ce sont des exceptions à la règle. La plupart des stocks sont jugés par le ratio PEG. Peut-être pas explicitement, mais les investisseurs ont tendance à ne considérer que les actions qui ressemblent à un marché solide par rapport à leur taux de croissance des bénéfices.

Pas de bénéfice? Regardons vers l'avenir Bien sûr, de nombreuses entreprises jeunes et en croissance ne possèdent pas encore de flux de bénéfices solides et ont donc des ratios P ​​/ E très élevés et donc des ratios PEG très élevés. Pour ces entreprises, vous devrez faire quelques calculs de base pour avoir une idée de ce à quoi les bénéfices de l'entreprise ressembleront à l'avenir. Par exemple, le fournisseur de logiciels Salesforce.com (NYSE: CRM) semble assez cher en ce moment, avec un bénéfice prévu de 33% en 2013 pour atteindre environ 2 dollars par action, tandis que le multiple forward / forward est de 83 fonctionne à un ratio PEG de 2,5. Pourtant, les analystes ont regardé plusieurs années et ont estimé que le bénéfice par action de cette société pourrait approcher 4 $ au milieu de la décennie. Néanmoins, le titre se négocie à plus de 40 fois ce chiffre, ce qui implique un ratio PEG toujours supérieur à 1,0 (40/33). (Notez que les ratios P ​​/ E peuvent être appliqués aux bénéfices passés ou futurs.) Il est donc difficile d'appeler ce stock une bonne affaire, ni maintenant ni dans le futur. Salesforce.com souligne les risques les plus importants auxquels sont confrontés les investisseurs. Ils offrent souvent des actions d'une société chaude telle que Netflix (Nasdaq: NFLX) ou Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) à la hauteur des saignements de nez simplement parce qu'il semble que ces entreprises ne peuvent pas faire de mal. Quand ils finissent par trébucher, les investisseurs prennent soudainement note d'un ratio PEG très élevé et rejettent ces actions de côté. Ce n'est pas une coïncidence si Netflix et Chipotle ont finalement chuté de plus de 100 $ une fois que leur élan s'est évanoui. L'histoire dit se méfier des entreprises qui ne peuvent pas livrer un PEG sain. La réponse d'investissement: À l'approche de 2013, effectuez une analyse du ratio PEG sur vos actions favorites. Dans les semaines à venir, les analystes publieront leur première estimation de ce à quoi les bénéfices de 2014 ressembleront pour les sociétés qu'ils couvrent. Cela aidera à établir une progression naturelle entre les bénéfices historiques de 2011 et 2012 et les bénéfices projetés de 2013 et 2014. Vous pouvez évaluer le taux de croissance des bénéfices et ensuite voir comment cela se compare au ratio C / B. Tout stock présentant un ratio PEG inférieur à 1,0 mérite des recherches supplémentaires.