Conseils sur l'analyse d'une annonce d'acquisition |

Supposons que vous possédez des actions dans une société et que la société achète une autre société. En tant qu'investisseur, vous devez savoir comment analyser cet événement pour décider si l'acquisition est bonne. Voici quelques points à considérer:

Pourquoi l'entreprise fait-elle l'acquisition?

Cela semble être une question évidente, mais parfois les investisseurs sautent celui-ci et ils ne devraient pas le faire. Écoutez la raison pour laquelle la société, que vous possédez en stock, donne pour l'achat de l'autre société, et voir si cela a du sens pour vous. L'entreprise qui fait l'acquisition gagne-t-elle des parts de marché accrues? L'entreprise acquérante aura-t-elle accès à de nouvelles lignes de produits après l'acquisition?

Assurez-vous de lire l'analyse et les commentaires d'observateurs indépendants compétents concernant l'acquisition et gardez à l'esprit les commentaires que vous avez faits. La principale chose à retenir lorsque vous évaluez l'acquisition est qu'une entreprise ne devrait en acquérir une autre que si l'acquisition ajoute de la valeur à l'entreprise acquéreuse. Qu'est-ce que l'entreprise achète?

Lorsqu'une entreprise en acquiert une autre, c'est obtenir l'ensemble des affaires. Cela peut contenir les actifs de l'autre entreprise ainsi que ses opérations commerciales, et idéalement l'expertise commerciale de la direction de l'entreprise acquise. Alors qu'est-ce que l'entreprise dont vous possédez le stock a acheté? L'entreprise de l'entreprise acquise est-elle adaptée, est-elle compatible? A-t-il des produits similaires ou des marchés complémentaires? L'arrangement d'acquisition fonctionne généralement mieux avec des produits, services et marchés étroitement liés. Par exemple, une entreprise qui fabrique des véhicules industriels lourds pourrait acheter une entreprise qui fabrique du matériel agricole lourd. Si, par contre, le fabricant de véhicules industriels lourds achetait un fabricant de crème glacée, cela ne conviendrait pas.

L'acquisition ajoute-t-elle une série d'opérations, comme une chaîne d'approvisionnement pour une gamme de produits à succès? Si le constructeur de véhicules industriels lourds a acheté son fournisseur de composants et de matières premières qui serait l'intégration verticale des deux sociétés et peut souvent bien fonctionner. L'entreprise acquise est-elle complètement différente? Par exemple, le fabricant de véhicules lourds peut acheter une société de vente au détail à l'étranger. Les entreprises combinées finissent en tant que conglomérat, où les opérations combinées des deux sociétés pourraient ne pas aller très bien ensemble. Les conglomérats sont souvent les acquisitions les plus difficiles à réaliser.

Combien coûtera l'acquisition? Comme acheter autre chose, évaluer si l'achat d'une société est un achat judicieux revient à déterminer si l'acquéreur paie un prix raisonnable. Une règle générale peut être qu'un prix raisonnable est un prix d'achat avec une prime de dix pour cent sur le prix de l'action de la société acquise. Rien de plus que cela est généralement considéré comme un surpaiement. Les investisseurs devraient également comparer le cours actuel de la société acquise à sa valeur comptable pour s'assurer que le cours de l'action elle-même n'est pas gonflé au-delà de la valeur comptable, ce qui peut être une autre façon de surpayer. Si une entreprise fait une acquisition trop importante, il faudra plusieurs années de croissance des bénéfices, voire jamais, pour récupérer cet argent.

Comment l'acquisition sera-t-elle payée? L'acquéreur peut payer pour l'entreprise qu'il achète en espèces, en actions ou en financement par emprunt. Si l'entreprise, vous possédez des actions, l'excédent de trésorerie pour faire l'acquisition qui peut être un signe financier en bonne santé pour l'entreprise acquéreuse, tout comme l'achat de la société acquise avec des actions. Examinez attentivement tout financement par emprunt pour voir si cela pourrait affaiblir la structure financière de l'entreprise acquéreuse à l'avenir.

Comment les bénéfices seront-ils affectés? Cela peut nécessiter une projection intelligente, mais en utilisant des données financières, il est même possible l'investisseur amateur. Regardez l'historique des bénéfices des deux sociétés, puis examinez les prévisions de bénéfices futurs des deux sociétés et essayez d'évaluer les bénéfices futurs projetés de la société issue de l'acquisition. Ce sera bien entendu inexact, mais ce que vous recherchez, c'est qu'après l'acquisition, la nouvelle société augmentera son bénéfice par action via l'acquisition, et non les diminuera. Ce sera finalement la ligne de résultat des bénéfices qui dira si l'acquisition doit être réussie ou non.

Autres informations utiles Il y a d'autres éléments que les investisseurs devraient prendre en compte lors de l'analyse d'une acquisition. Les cultures des entreprises seront-elles compatibles? Même les entreprises du même secteur ont souvent des cultures différentes, attirent différents types de travailleurs et opèrent avec des styles différents. Essayez de déterminer si la culture d'entreprise de l'acquisition s'intégrera dans l'entreprise qui l'a achetée. De plus, les structures de gestion seront-elles compatibles? Le succès éventuel de l'intégration d'une acquisition peut dépendre d'une gestion similaire. Un autre facteur est de savoir si l'acquisition était amicale ou hostile, à savoir si l'acquéreur avait initialement accepté d'être acheté, ce qui est une prise de contrôle amicale, ou s'il ne l'a pas fait, ce qui entraîne une OPA hostile. Les ressentiments persistants d'une OPA hostile peuvent compliquer l'intégration de l'entreprise acquise dans l'entreprise acheteuse.

Réunir toutes les informations

Il existe un certain nombre de mesures financières plus compliquées que les professionnels utilisent pour évaluer si une acquisition est ou non un bon, mais pour nos besoins ici les critères ci-dessus vous donnera une analyse de base efficace de toute annonce d'acquisition. L'évaluation de facteurs tels que la compatibilité entre les deux sociétés, ou si l'acheteur a payé un juste prix, permet d'assurer aux investisseurs que la société acquérante pourra ajouter de la valeur en augmentant les bénéfices futurs grâce à l'acquisition. > La chose importante à retenir est que, encore une fois, l'objectif ultime est de faire en sorte que l'acquisition augmente la capacité bénéficiaire et, par conséquent, la valeur pour les actionnaires de la société après l'acquisition. Avec ces conseils sur ce qu'il faut rechercher dans une annonce d'acquisition, vous pouvez vous donner les meilleures chances, en tant qu'investisseur, de prendre une sage décision en analysant l'achat d'une autre par une autre société.