Ce qui rend les actions à petite capitalisation puissantes (et risquées)

Les investisseurs salivent les plus grandes entreprises du marché - Apple, Google et Amazon par exemple - mais où est l'amour pour les perdants perpétuels du marché: les actions à petite capitalisation?

Lorsque ces investissements ont du temps à l’ordre du jour, c’est souvent pour des raisons peu flatteuses - fluctuations violentes des prix ou activités frauduleuses, par exemple.

Si vous ne possédez pas actuellement de participation dans ces actions ou ces fonds, il est peut-être temps d’en ajouter dans votre portefeuille. Les petites capitalisations peuvent diversifier les portefeuilles et apporter un potentiel de croissance plus élevé, même si les risques sont plus élevés. Voici ce que vous devez savoir.

Qu'est-ce qu'un stock de petite capitalisation, exactement?

Petit se réfère à, eh bien, petit; Le plafond est un raccourci pour la capitalisation boursière, ou le nombre total d'actions d'une société multiplié par son cours actuel. En d'autres termes, les actions à petite capitalisation proviennent d'entreprises dont la valeur marchande totale est encore relativement modeste.

La définition de petit est toutefois subjective. L'indice Russell 2000, premier indice de référence des actions à petite capitalisation, est le meilleur indicateur connu. La capitalisation boursière de ses sociétés membres se situe actuellement entre 144 et 3,4 milliards de dollars environ. Les autres principaux indices qui suivent ces valeurs - l’indice Standard & Poor’s SmallCap 600 et l’indice MSCI USA Small Cap - comprennent des sociétés américaines offrant une gamme encore plus étendue de capitalisations boursières.

Pourquoi ils sont uniques

De nombreuses entreprises à petite capitalisation finissent par devenir des sociétés à moyenne ou grande capitalisation. Jusque-là, elles présentaient des différences importantes par rapport aux sociétés de l'indice Dow Jones Industrial Average ou de l'indice Standard & Poor’s 500, qui suivent des valeurs beaucoup plus importantes.

Tom Goodwin, directeur de recherche principal chez FTSE Russell, qui supervise l'indice Russell 2000, décrit en détail ce qui rend les sociétés de petite capitalisation uniques:

• Ils se concentrent généralement sur les secteurs d’activité nationaux et dépendent donc de la croissance économique américaine.
• Leurs revenus proviennent de quelques secteurs d'activité
• Ils sont plus soumis aux taxes et réglementations américaines que leurs homologues plus grands

Les investisseurs utilisent souvent les petites capitalisations pour parier sur l’accélération ou la décélération de la croissance économique américaine. Cela était particulièrement évident après les dernières élections. Le Russell 2000 a progressé de 14% entre les élections et la fin de 2016, soit plus du double de la performance comparable des jauges à grande capitalisation.

"Lorsque les élections ont eu lieu, les petites capitalisations ont vraiment décollé, en grande partie à cause de la réduction de l'impôt des sociétés dans l'agenda économique de Trump", a déclaré Goodwin.

Pourquoi ils sont risqués

À mesure que les entreprises à petite capitalisation se développent, leurs actions offrent un potentiel de croissance supérieur à celui des grandes entreprises. Mais cela s'accompagne d'un plus grand risque de volatilité, notamment de fluctuations plus importantes (et plus importantes) des cours des actions et des résultats. Ce compromis est connu sous le nom de prime de risque.

" PLUS: La diversification: un moyen simple de réduire vos risques d'investissement

"Parce que ces sociétés ont tendance à exploiter un seul secteur d'activité, si quelque chose ne va pas, cela peut affecter considérablement les évaluations de prix sur le marché boursier", déclare Goodwin.

Les actions de petite capitalisation peuvent également constituer un terrain plus fertile pour les activités frauduleuses. (En savoir plus sur la façon de détecter les escroqueries boursières).

Pourquoi ils sont puissants

Le grand nombre d’actions de petite capitalisation signifie qu’il existe une pléthore d’options pour y investir. De plus, la prolifération des fonds négociés en bourse a facilité l’achat d’un panier d’actions assorties d’une stratégie d’investissement spécifique - croissance ou valeur par exemple. Les petites capitalisations peuvent être un moyen sous-estimé - ou même négligé - d’ajouter une diversification à votre portefeuille.

Parmi les 40 sociétés de gestion de patrimoine, la part des actions américaines allouée aux actions à petite capitalisation était supérieure à 25% en mars, contre 20% en 2016, selon une enquête du magazine Barron’s Penta.

Historiquement, les petites capitalisations ont une corrélation relativement forte - ce qui signifie qu'elles ont tendance à évoluer parallèlement - avec les actions à grande capitalisation. Mais quel groupe se comporte mieux que l'autre au cours d'une période donnée, fluctue régulièrement en fonction de facteurs tels que la croissance macroéconomique et la politique.

Exemple: après leur forte augmentation postélectorale, les petites capitalisations suivent les grandes capitalisations depuis le début de l'année. Avec de tels changements, les portefeuilles alloués aux deux groupes connaîtront moins de volatilité.

Pourquoi ils ne sont pas cette différent

Il est important de savoir ce qui rend les actions de petite capitalisation uniques, mais vous ne devez pas nécessairement être obsédé par les différences. Elles ont beaucoup en commun avec les autres titres de votre portefeuille: elles négocient en bourse, leurs prix sont publiés en infra journalier, les analystes de Wall Street rédigent des rapports de recherche à leur sujet et, parce qu’elles sont publiques, elles doivent divulguer aux investisseurs une mine d'informations.

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