Que veulent les entreprises de capital-risque? |

Qu'est-ce que les investisseurs en capital-risque veulent dans un investissement? Si vous devez demander, alors vous (et votre entreprise) n'êtes probablement pas un bon candidat. Et - juste au cas où vous ne le reconnaîtriez pas - c'est une référence à une vieille blague: Quand quelqu'un demande à un vendeur Ferrari combien ça coûte, le vendeur répond: «Si vous devez demander, vous ne pouvez pas vous le permettre.

J'introduis ce sujet avec cette blague retravaillée parce que beaucoup de gens disent «capital-risque» quand ils veulent vraiment dire «investisseurs providentiels» ou «investisseurs extérieurs». Le capital-risque est très spécialisé. Il ya environ 500 sociétés de capital-risque aux États-Unis

Considérez ce graphique à barres de la National Venture Capital Association. Notez que le capital-risque fait environ 4 000 transactions par an, et la moyenne est d'environ 20 à 30 millions de dollars par transaction. Cela comprend l'investissement initial et le suivi. Pour en savoir plus, lisez cet article sur la différence entre les investisseurs providentiels et le capital-risque

Investissement ange sur les stéroïdes

Le capital-risque veut toutes les qualités que les investisseurs providentiels veulent, mais plus grandes et meilleures. Les capital-risqueurs (aussi appelés VCs) se concentrent sur les rendements élevés pour les risques élevés. Tout comme la plupart des investisseurs providentiels, ils ne cherchent pas seulement une entreprise saine, ou seulement des dividendes; ils achètent des pourcentages de propriété de sociétés dans l'intention de vendre ces pourcentages pour 10, 20, 50 ou plus de ce qu'ils ont initialement investi. Ils gagnent de l'argent à leur sortie, ce qui arrive quand ils vendent leur part de propriété pour de l'argent réel.

La collection d'investissements que fait une VC est appelée un portefeuille. Les entreprises dans lesquelles ils ont investi sont dans leur portefeuille. Un portefeuille prospère se développe au moins 10 fois tous les deux ou trois ans, et c'est la croissance en argent réel, après les sorties.

Et c'est une entreprise à succès, donc ils ne peuvent pas s'attendre à des rendements sur l'ensemble des sociétés. Les gagnants doivent payer pour les perdants. La National Venture Capital Association estime qu'environ 40% des entreprises financées par capital-risque échouent, 40% ont des rendements modérés et seulement 20% réussissent vraiment.

Les CV investissent dans des sociétés qui ont de réelles possibilités de croissance. Ils doivent avoir des équipes de gestion très solides. Ils doivent être capables d'évoluer rapidement, c'est-à-dire atteindre un volume de ventes élevé. Ils doivent avoir quelque chose de différent, comme une «sauce secrète» ou une technologie, qui les empêchera de se faire ronger par une forte concurrence.

Réfléchissez à la taille des transactions dans le tableau ci-dessus et réfléchissez à ce qu'il faut pour investir 20 millions de dollars par affaire. Les capital-risqueurs (également appelés VCs) recueillent des fonds de centaines de millions et même de milliards de dollars environ tous les trois ans. Cela vient d'organisations plus grandes comme les compagnies d'assurance et les fonds de dotation universitaires, parfois des entreprises, et même des personnes très riches. Prendre cet argent implique l'obligation d'investir cet argent dans des start-up prometteuses et des entreprises émergentes.

Le capital-risque est plus susceptible d'envisager des tours de suivi, plus d'argent, après l'argent initial qui investit au début. Les investisseurs parlent souvent du «premier tour» comme des quelques centaines de milliers de dollars, alors que la série A vient pour quelques millions après que le financement initial ait généré de la traction et de la crédibilité, suivi par la série B et la série C (Cela signifie plus d'argent).

Avec des montants d'investissement aussi élevés, les enjeux sont également élevés. Donc, le capital-risque, de nos jours, est habituellement impliqué dans les tours ultérieurs, pas dans les rondes de semences.

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Cet article fait partie de notre Guide de financement des entreprises: financez votre entreprise aujourd'hui avec Bplans.