Pourquoi tant de cartes de crédit viennent du Delaware

Parcourez votre boîte aux lettres en feuilletant les offres de carte de crédit et vous remarquerez peut-être un thème: Beaucoup ont une adresse de retour Delaware. Ce n’est pas une coïncidence.

Le Delaware abrite les entreprises émettrices de cartes de crédit de Chase, Discover et Barclaycard US, selon la Federal Deposit Insurance Corp. Bank of America et Citi y maintiennent également certaines opérations de cartes. Ensemble, ces émetteurs représentent environ la moitié du marché américain des cartes de crédit. Dans le même temps, les résidents du Delaware ne représentent que 0,3% de la population américaine.

Qu'est-ce qui se cache derrière la liaison amoureuse du secteur des cartes de crédit avec le Delaware?

Tout a commencé avec une décision de justice il y a près de 40 ans.

Tout d'abord, une décision de justice

En 1978, la Cour suprême des États-Unis a décidé à l’unanimité dans l’affaire Marquette National Bank c. First d’Omaha Corp. que les sociétés émettrices de cartes de crédit pouvaient exporter les taux d’intérêt de là où elles se trouvaient vers d’autres États.

L'affaire est survenue lorsque la Première Banque Nationale d'Omaha a envoyé des offres de cartes de crédit aux résidents du Minnesota. La banque nationale Marquette de Minneapolis, une banque du Minnesota, a poursuivi la banque du Nebraska pour violation des lois sur l’usure de l’État.

«Il n'y avait pas de banques inter-États à cette époque», a déclaré à Investmentmatome, l'ancien secrétaire d'État du Delaware, Glenn Kenton. «À cette époque, [si une banque] était constituée en Californie, elle payait des impôts en Californie. Il faisait des affaires en Californie."

Avant la décision Marquette, les banques qui tentaient d'envoyer des offres de cartes de crédit à des consommateurs de l'extérieur du pays avaient rencontré deux problèmes:

• Lois sur l’usure des États: Celles-ci limitent le montant des émetteurs pouvant imputer des intérêts sur les cartes de crédit.
• Restrictions bancaires entre États: la loi fédérale interdit généralement à une banque d’exploiter des succursales en dehors de son pays d’origine, à moins d’obtenir l’autorisation du nouvel État où elle souhaite faire des affaires.

La décision Marquette, qui permettait aux émetteurs d’exporter les taux d’intérêt des États où ils se trouvaient, n’a pas mis fin à la prohibition bancaire interétatique; il vient de laisser flétrir et mourir.

«Cela permet aux États d’agir contre la consommation», déclare Ed Mierzwinski, directeur du programme de protection de la consommation du groupe de recherche sur l’intérêt public des États-Unis, un groupe de défense des consommateurs. Lorsque le Dakota du Sud a adopté une loi visant à lever les plafonds d’usure peu de temps après la décision Marquette, elle a notamment permis aux banques du Dakota du Sud d’imposer aux clients californiens des taux d’intérêt supérieurs à ceux des banques californiennes. "Les mauvaises lois du Dakota du Sud peuvent anticiper les bonnes lois de la Californie" qui limitent les taux d'intérêt, note-t-il.

Avec le temps, il a laissé les lois sur l’usure des États essentiellement sans dents.

Les banques fuient New York

Pour les banques, la décision Marquette est venue à point nommé.

À la fin des années 1970 et au début des années 1980, la Fed a relevé ses taux afin de freiner l’inflation généralisée et d’encourager l’épargne, rendant ainsi l’emprunt d’argent plus cher pour les banques. Les sociétés de cartes de crédit, dont beaucoup étaient basées à New York, ont subi des pertes énormes. Ils payaient un taux d’intérêt annualisé d’environ 19% pour emprunter de l’argent auprès de la Fed, mais la loi sur l’usure de New York leur permettait de ne pas facturer plus de 12% aux titulaires de carte.

Ce déséquilibre a amené Citicorp à transférer ses activités de cartes de crédit de New York à celles du Dakota du Sud, qui était en train de légiférer pour lever le plafond d'usure à l'époque. Citicorp a négocié un accord avec les dirigeants du Dakota du Sud, promettant des emplois en échange de l’autorisation d’opérer dans l’État, et l’a quitté à New York.

Pendant ce temps, le gouverneur du Delaware, Pierre S. «Pete» du Pont IV, cherchait des moyens de créer davantage d'emplois dans son État. C’est à ce moment-là que Thomas Lebrecque, chef de l’exploitation et président (et plus tard, PDG) de Chase Manhattan, et son conseiller juridique, Robert Douglass, sont entrés en contact.

«C’était eux qui allaient vers nous, pas nous», dit Kenton, qui était secrétaire d’État du Delaware à cette époque. Le Delaware était beaucoup plus proche de New York que du Dakota du Sud. À l’époque, plusieurs grandes banques étaient déjà constituées dans ce pays à cause du tribunal de la chancellerie de l’État, où les cas d’entreprise sont entendus par des juges, et non par des jurys, et résolus plus rapidement. La Cour de la chancellerie a longtemps fait de l’État un lieu de recours attrayant pour les entreprises qui souhaitent se constituer en société pour obtenir des avantages juridiques. En fait, les deux tiers de toutes les sociétés cotées en bourse sont aujourd'hui constituées en sociétés dans le Delaware, selon le site Web de l’État.

"Ils ont dit:" Nous ne voulons pas aller dans le Dakota du Sud pour deux raisons: A) Citibank est déjà là et B) C’est le Dakota du Sud ", a déclaré Kenton. Chase Manhattan a demandé si le Delaware lui accorderait le même contrat que le Dakota du Sud avait accordé à Citicorp. «Le gouverneur et moi nous sommes réunis et avons dit« oui ».»

La loi sur le développement du centre financier est née

À l’automne 1980, le groupe de travail bipartite composé de six personnes de Du Pont - auquel Kenton a joué un rôle clé - s’est mis au travail sur une législation qui deviendrait la Loi sur le développement du centre financier.

Pour inciter les grandes banques à s'installer dans le Delaware, la loi a suspendu ces avantages:

• Invitations: il a donné l'autorisation à des banques de l'extérieur de pénétrer dans le Delaware, à condition qu'elles remplissent certaines conditions - par exemple, employer au moins 100 personnes dans l'État
• Flexibilité des taux d’intérêt: il a largement éliminé les plafonds d’usure
• Option de perception de frais: elle permettait aux banques d'imposer plusieurs types de frais de crédit renouvelable et fermé, s'ils étaient divulgués
• Allégements fiscaux: le gouvernement a mis en place un taux d’imposition inversé pour les banques gagnant plus de 20 millions de dollars, imposant les grandes banques à un taux inférieur à celui des petites banques

La loi a été adoptée avec un soutien bipartite et les législateurs ont continué à la modifier pour attirer davantage de banques, a déclaré Kenton.

Plusieurs grandes banques ont rapidement transféré leurs activités vers le Delaware, notamment Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., Manufacturers Hanover et Chemical New York. Même Citicorp - qui venait de délocaliser son activité de cartes dans le Dakota du Sud - a ouvert une opération dans le Delaware.

En 1983, la Réserve fédérale de Philadelphie notait que 11 grandes sociétés de portefeuille bancaires, y compris de nombreuses entreprises opérant dans le secteur des cartes de crédit, avaient ouvert des filiales dans le Delaware.

Même après l'abrogation des lois fédérales limitant les opérations bancaires interétatiques en 1994, le Delaware demeurait un bastion du secteur des cartes de crédit en raison de son faible taux d'imposition pour les banques et le Chancery Court.

Les cartes de crédit aujourd'hui

Kenton reconnaît que le secteur des cartes de crédit n’a pas toujours été convivial. «Y a-t-il eu des abus? Oui, dit-il. «Le Congrès a corrigé de nombreux abus.» Mais il y a eu aussi des avantages. Sans la révolution des cartes de crédit dans le Delaware, dit-il, il n’y aurait pas de cartes d’affinité, de cartes de voyage et de cartes aériennes.

Tout comme le Delaware a changé le secteur des cartes de crédit, le secteur des cartes de crédit a changé le Delaware.

En 1980, les responsables de l'État du Delaware espéraient que la FCDA créerait 1 000 emplois supplémentaires, a déclaré Kenton. En février 2017, le secteur financier de l'État employait plus de 47 000 personnes, selon le Bureau of Labor Statistics.

«Le gouverneur était très tourné vers l'avenir», déclare Kenton. "Il a dit que ce serait un coup de fouet pour l'économie, et c'était certainement le cas."

Claire Tsosie est rédactrice chez Investmentmatome, un site Web sur les finances personnelles. Email: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Cet article a été écrit par Investmentmatome et a été publié à l'origine par Forbes.