Les investissements alternatifs ne sont pas réservés aux riches

Par Canon Hickman

Nous avons entendu le dicton «Les riches s’enrichissent» et nous savons tous qu’il faut de l’argent pour gagner de l’argent. Si les riches ont apparemment des outils spéciaux que nous ignorons et qui les aident à accroître leur patrimoine plus efficacement, les investissements alternatifs pourraient être la clé.

Les investissements alternatifs - comme le capital-investissement, l'immobilier direct et la réassurance - sont au cœur des portefeuilles à valeur nette élevée des particuliers et des institutions depuis des décennies. Pour les nouveaux venus dans le concept, les alternatives sont des investissements qui tendent à évoluer indépendamment du marché boursier, contrairement aux classes d'actifs traditionnelles telles que les actions et les obligations.

Les investisseurs de détail moyens ont généralement été relégués dans ces classes d'actifs traditionnelles, et les solutions de remplacement ne leur étaient pratiquement pas disponibles - jusqu'à récemment.

Volatilité

Depuis 2000, les investisseurs particuliers de l’indice Standard & Poor’s 500 ont dû faire face à deux crises majeures sur les marchés, perdant chaque fois plus de 49%. Bien que le marché ait remonté à chaque fois, les fluctuations peuvent être inquiétantes et les conseillers et les directeurs des investissements prévoient que la volatilité restera un thème clé en 2016. Avec l'avenir tout aussi incertain et les taux d'intérêt en mutation, de nombreux investisseurs menotté, inquiet et confus quant à la marche à suivre.

En effet, le monde et l’investissement ne sont plus ce qu’ils étaient. Les stratégies traditionnelles et diversifiées qui fonctionnaient jadis ne suffisent peut-être plus. La question devient alors: comment les investisseurs peuvent-ils atteindre leurs objectifs sur le marché moderne? La réponse réside peut-être dans des alternatives.

Corrélation

À première vue, cela peut paraître risqué, mais l'avantage des classes d'actifs «alternatives» est qu'elles peuvent réellement aider à réduire les risques lorsqu'elles sont ajoutées à un portefeuille diversifié.

Dans le passé, lorsqu'une partie du marché s'effondrait, en général une autre montait. Pendant des générations, les investisseurs ont pu diversifier leurs portefeuilles, tels que les actions à grande capitalisation, les actions à faible capitalisation et les actions internationales, afin de réduire les risques et d’améliorer les rendements à long terme.

Récemment, cependant, de nombreuses parties du marché ont commencé à évoluer ensemble. Les données des deux dernières années indiquent que les actions à grande capitalisation ont été corrélées à 84% avec les actions mondiales à petite capitalisation et à 76% avec les actions internationales. Ces taux de corrélation élevés indiquent que ces actions évoluent dans le même sens sur le marché. Idéalement, vous souhaitez que la corrélation soit aussi faible que possible - si vos investissements évoluent tous exactement de la même manière, vous n’avez essentiellement qu’un seul investissement.

L'effet? Plus de risque et moins de retour. Cette érosion radicale du pouvoir de la diversification traditionnelle en matière de réduction des risques a laissé de nombreux investisseurs avec des portefeuilles plus risqués qu’ils ne le réalisent. La caractéristique «non corrélée» des alternatives peut être la pièce manquante recherchée. Les investisseurs mettant en œuvre des allocations alternatives sont en quelque sorte isolés de ce nouvel environnement d’investissement.

Selon une étude de la société d'investissement Columbia Management, «l'ajout d'un seul actif à un portefeuille réduit le risque de 29,5%, tandis que l'ajout de 1 000 actifs corrélés à 66% ne réduit que le risque de 19%. En bref, la corrélation compte… beaucoup. On peut faire un choix de portefeuille correct et percutant, ou mille choix assez dénués de sens."

En d'autres termes, le simple fait de détenir plusieurs placements ne signifie pas nécessairement que votre portefeuille est diversifié. Si vous n’ajoutez que des actifs en corrélation avec vos avoirs, vous ne réduirez pas votre risque. Comme le montre l'étude de Columbia Management, en ajoutant des actifs sans corrélation à leur mouvement par rapport aux autres parties de votre portefeuille, la volatilité annuelle est réduite et une meilleure diversification est obtenue.

Accès aux alternatives

Mais comment l’investisseur moyen trouve-t-il accès à ces investissements alternatifs non corrélés? Grâce à la technologie moderne et aux véhicules d'investissement innovants, de nombreuses classes d'actifs alternatives sont accessibles aux investisseurs ordinaires disposant d'un solde courant - et pas uniquement aux gestionnaires institutionnels pouvant gérer des minimums d'un million de dollars.

Bien que vous ayez à travailler avec un conseiller financier, de nombreuses classes d'actifs alternatives sont disponibles à l'achat tous les jours, à condition que les investisseurs ne puissent vendre que pendant certaines périodes, généralement tous les trimestres. Cette disposition limitée en matière de liquidité permet au gestionnaire de portefeuille d’investir considérablement dans des actifs privés alternatifs, tout en offrant aux investisseurs une tarification quotidienne, des minimums plus bas et la transparence requise dans une structure réglementée.

Considérations clés

Bien sûr, il n’ya pas que des arcs-en-ciel et des licornes. Ce n’est pas parce qu’un investissement est «alternatif». Au mieux, ça le rend différent. Les investisseurs doivent évaluer chaque option en fonction de ses avantages.

Différents coûts et risques doivent être pris en compte. Par exemple, une liquidité limitée peut ne pas sembler être un gros problème tant que vous n'avez pas besoin de l'argent et que vous ne pouvez pas l'obtenir. De nombreux investissements alternatifs sont également plus concentrés, ce qui signifie qu'il peut être plus difficile d'étaler votre risque, car les actifs sous-jacents sont moins nombreux.

Avant de vous lancer tête la première, assurez-vous d’être à l’aise avec les concepts de l’investissement. Assurez-vous que l'allocation est adaptée à votre situation et confirmez que vous pouvez gérer l'illiquidité potentielle de ces types de produits.Et bien sûr, assurez-vous que votre portefeuille est bien diversifié avec d'autres classes d'actifs.

Approche pro-active

Les investisseurs ne peuvent plus simplement compter sur le marché, fermer les yeux et espérer que tout se passera bien. Pour réussir, les investisseurs doivent être pratiques, proactifs et progressistes. Une répartition appropriée entre différentes catégories d’actifs pourrait être un bon point de départ.

Canon Hickman est un gestionnaire de patrimoine chez Equity Concepts à Richmond, en Virginie.

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