Au milieu du déclin du marché, ne vous vendez pas à découvert

Par Steven Elwell

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Le marché boursier mondial a connu des débuts difficiles cette année, subissant une terrible spirale à la baisse. De nombreux investisseurs craignent que la tendance se maintienne et que les actions perdent encore plus de valeur, mettant en péril leurs économies durement gagnées. Pendant ce temps, les experts à la télévision parlent d'une récession potentielle ou, pire, d'une dépression. Malgré toute la négativité, la plupart des investisseurs devraient tenir le coup en cette période de ralentissement.

À chaque baisse majeure, nous voyons des investisseurs nerveux faire les mêmes erreurs. Début 2009, de nombreuses personnes en avaient assez de la bourse et ont décidé de sortir. Ils ont vendu à un point bas, mais ont manqué une énorme reprise au cours des quatre prochaines années. Ne vous laissez pas faire cette erreur cette fois-ci.

Vendre bas et acheter haut

Tout d'abord, considérons la recherche. Chaque année, Dalbar, une société de conseil basée à Boston, examine la performance des investisseurs moyens par rapport à ce dans quoi ils investissent. Et chaque année, le rapport de la société montre que les investisseurs moyens sous-performent considérablement leur indice de référence en raison de leur mauvais comportement. Le dernier rapport montre que le S & P 500 a dégagé un rendement annualisé de 9,85%, tandis que l'investisseur moyen en actions n'a gagné que 5,19% sur 20 ans clos le 31 décembre 2014. En période de repli du marché, les résultats se détériorent encore.

La raison de cette grave sous-performance est simple: les investisseurs qui vendent leurs parts de marché en temps de crise reviennent à la baisse. Ils prétendent qu'ils rentreront «quand les choses vont mieux», ce qui veut dire, en fait, qu'ils aimeraient rentrer quand les prix seront plus élevés. Ce cycle crée la sous-performance massive que Dalbar suit chaque année.

Instinct de survie

Bien sûr, il est facile de comprendre le sentiment persistant que nous devrions faire quelque chose lorsque les marchés baissent. Notre instinct face à une situation négative est de le réparer. Cependant, quand il s’agit d’investir, la seule chose à faire pour régler le problème, c’est le temps. Malheureusement, les investisseurs nerveux n’ont pas beaucoup de patience.

Pendant les baisses des marchés, nos amis, nos voisins et les médias nous disent constamment à quel point les choses vont mal, ce qui pèse lourdement sur nos émotions. Les meilleurs investisseurs, tels que Warren Buffett, peuvent totalement éliminer ce bruit et rester disciplinés lors des baisses des marchés boursiers.

Combattre l'envie de modifier votre portefeuille lorsque les marchés baissent est l'un des aspects les plus difficiles de l'investissement. C’est également l’une des étapes les plus importantes pour atteindre vos objectifs de placement à long terme.

La diversification aide

Toutefois, malgré la volatilité, il peut être difficile d’avoir confiance en votre stratégie de placement. Heureusement, un portefeuille bien diversifié peut fournir un rembourrage qui compense le déclin.

Cette année, le héros inattendu a sans aucun doute été le marché obligataire. Après une année de soi-disant experts suggérant que la diversification avait échoué aux investisseurs, le marché obligataire s'est fortement ressaisi pour leur prouver le contraire. L'indice américain des obligations agrégées est en hausse de 1,5% pour 2016 (au 16 février).

Ce n’est certainement pas suffisant pour compenser la baisse des marchés boursiers, mais c’est également suffisant pour fournir un coussin aux investisseurs diversifiés. Ce coussin aide à lisser les rendements et facilite considérablement la poursuite de l'investissement jusqu'à la reprise des marchés boursiers.

Rester investi

Bien qu'il soit difficile de faire baisser votre portefeuille, les solutions de rechange pour rester investies sont plutôt sombres. La recherche nous dit que ceux qui essaient d'entrer et de sortir des marchés pour éviter les baisses finissent par se faire mal.

Cette fois, assurez-vous de ne pas vous vendre à découvert en faisant des erreurs évitables. Restez investi pour le long terme, et ne laissez pas le ralentissement avoir le meilleur de vous.

S Teven Elwell, CFP, est un planificateur financier payant et le vice-président de Schroeder, Braxton & Vogt à Buffalo, New York.

Cet article apparaît également sur Nasdaq.

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